Если Вы заинтересовались понятием Forex, то уже знаете, что это часть финансового рынка связанная со спекуляциями на росте и падении курсов валют крупнейших стран мира. Любой из спекулятивных рынков в большей или меньшей степени связан с риском потери средств, вложенных для того, чтобы получить прибыль. Рынок Forex в этом смысле является одним из наиболее рискованных, поэтому перед принятием решения о вступлении в игру будьте готовы к тому, что какая-то часть средств, которую Вы выделили для получении прибыли может быть потеряна.

Число крупнейших банков в Японии скоро сократится до трех. Это неминуемо произойдет, когда финансовая группа United Finance of Japan Holdings (UFJ) объединится с Mitsubishi-Tokyo Financial Group (MTFG) или, что почти невероятно, c Sumitomo-Mitsui Financial Group (SMFG). Новое банковское объединение возглавит список крупнейших финансовых учреждений мира по активам.

Во-первых, они пытаются увеличить собственный капитал, мобилизовав свободные средства членов "своей" ФПГ. Правда, реакция промышленных компаний бывает весьма разная. Одни идут на оказание помощи, памятуя о том, как банки вытаскивали самих промышленников из пикантных финансовых историй, или рассчитывая на получение заказов на технику и оборудование при модернизации финансовых структур. Другие предпочитают не ввязываться в непрофильный бизнес.

В этой связи кое-кто из экспертов поспешил заявить, что силы японских ФПГ пошли на убыль. В частности, финансово состоятельная "Тойота" не проявила заинтересованности в спасении UFJ. Бесспорно, центробежные силы действуют и, возможно, приведут к тому, что структура японской экономики существенно изменится. Но пока рано говорить о том, что "старые" ФПГ ушли в прошлое. Наглядно это продемонстрировала та же MTFG, которая решила оказать финансовую поддержку попавшей в сложную ситуацию автомобильной компании "Мицубиси", после того как мощный германский концерн "Даймлер-Крайслер", владеющей более чем третью ее акций, отказал в какой бы то ни было помощи.

Во-вторых, в последние полтора года активно создавались компании для выкупа и дальнейшей перепродажи просроченных займов. Организовывались различные фонды оказания помощи малым заемщикам банков, имеющим перспективы, но испытывающим сегодня финансовые трудности.

В-третьих, попавшие в тяжелое положение банки идут на сокращение зарплат, ликвидацию неприбыльных отделений и распродажу непрофильных активов. Вырученные деньги используются на развитие основного, банковского бизнеса и списание "плохих кредитов". В отдельных случаях такие компании продавались иностранцам с целью санации и последующей перепродажи. Некоторые кредитные учреждения, как выяснилось в ходе проверок государственными финансовыми органами, пытались решать проблемы "втемную". Они искажали бухгалтерскую отчетность, чтобы сохранить банк на плаву, а также прощали долги или позволяли оттягивать их выплату своим традиционным клиентам, которых они, в силу японской ментальности или иных причин, боятся потерять.

В-четвертых, многие банки нацелились на расширение розничной деятельности, чтобы снизить свою зависимость от крупных корпораций, прибыльность операций с которыми в условиях экономического кризиса снизилась. Они наращивают выпуск кредитных карт, расширяют сеть банкоматов, переводят их на круглосуточный режим работы, а также активно готовятся к выходу на рынок закладных, операции с которыми государство разрешит с 2005 года. В-пятых, не остается в стороне от процесса финансового оздоровления и японское правительство. Оно санировало несколько обанкротившихся банков и перепродало их иностранцам. Любопытно, что сегодня эти финансовые институты ("Синсэй", "Аодзора") чувствуют себя заметно увереннее, чем многие национальные банки. Если капитализация не упала ниже определенного уровня, банк также имеет возможность прибегнуть к услугам общественных фондов, причем в парламенте идут дебаты о расширении лимитов. В-шестых, к реструктуризации банковского сектора экономики Японии активно привлекаются американские и иные иностранные финансовые учреждения. Они выступают в качестве официальных советников японских кредитных институтов или вкладывают деньги в решение проблемы просроченных займов. Программы взаимодействия с японскими финансовыми группами предусматривают реструктурирование - продление, продажу, списание и т.д. зависших кредитов. Некоторые компании оказывают японцам содействие при распродаже непрофильных активов за рубежом.

"Руководство через окно"

На первый взгляд, борьба за UFJ, публично развернувшаяся в Японии, где большинство сделок заключается втихомолку, выглядит довольно странно. Возможно, что японцы просто решили поставить спектакль, чтобы продемонстрировать миру свою "добрую волю" к открытой для конкурентной борьбы экономике. Однако не исключено, что в данной борьбе ставки столь высоки, что эмоции перехлестнули через край.

Особо стоит вопрос о степени вмешательства правительства в наметившуюся сделку. Ни для кого не секрет, что в Японии в свое время получила распространение практика т.н. "мадогути сидо" ("руководство через окно"), т.е. почти прямого государственного руководства финансовым сектором экономики. И наметившееся уменьшение числа банков "первого эшелона" - всего лишь попытка улучшить управляемость экономики. В таком контексте нынешние события чем-то напоминают середину 90-х годов, когда с арены был убран слабейший из четырех брокерских домов, контролировавших японский рынок ценных бумаг.

Наконец, государство, как отмечалось выше, имеет успешный опыт санации банков. Оно либо просто не определилось пока, кому отдать UFJ, либо позволило конкурентам самим решать, кто получит данный "приз". Победитель получит шанс создать первый, во всех смыслах общенациональный банк страны. Хотя это и не будет означать монополизацию банковских услуг. Проигравшей группе придется искать партнеров среди кредитных и финансовых учреждений второго эшелона или за рубежом. Однако в будущем, возможно, вторым общенациональным банком станет приватизированная почта или то финансовое учреждение, которое сможет заполучить в свое распоряжение ее филиальную сеть. Именно такое решение видится окончанием институциональных реформ в банковском секторе экономики Страны восходящего солнца.

Как бы ни разрешилась проблема UFJ, ясно, что в ближайшие год-полтора и в среднесрочной перспективе японских банкиров ждут насыщенные событиями времена.

Страна восходящих ресурсов

За годы своего существования банковская система Японии накопила колоссальные денежные средства. По данным Банка Японии, фактические депозиты на основных счетах лицензированных банками финансовых учреждений на конец июня 2004 г. составили 518,585.5 млрд. иен. В доверительном управлении банков находились средства клиентов на сумму 147,232.2 млрд. иен. Еще 11,370.3 млрд. иен кредитные учреждения привлекли через выпуск собственных обязательств (дебентур) и 32,277.8 млрд. иен - через депозитные сертификаты.

Активы японских банков на конец июня 2004 г. составили более 400 млрд. иен в виде займов и дисконтов и почти 200 млрд. иен в ценных бумагах. Колоссальные финансовые ресурсы японское население размещает на почте. В этом государственном учреждении, которое, помимо прочего, играет роль сберегательного банка, находится 224,721.6 млрд. иен. У Японии гигантские золотовалютные запасы. Они стремительно росли в последние годы как следствие устойчиво крупного положительного сальдо платежного баланса страны и, по данным министерства финансов, составляли на 31 июля с.г. почти $820 миллиардов.

Алексей Баландин