Статьи о Форекс
Храните деньги в сберегательной...
Сегодня курсы мировых валют меняются ежесекундно. Даже
в транспорте от пенсионеров можно услышать: «А евро-то сегодня как рванул
против доллара, слыхали?» Не только на государственном уровне, но и на
уровне обывателя интерес к курсу основных мировых валют растет. Оно и
понятно, особенно если вспомнить Индию и Пакистан в 1949 году.
Не изобретать велосипед
В середине прошлого века Индия и Пакистан получили независимость.
Индия привязала свою рупию к фунту стерлингов, а пакистанская рупия была
привязана к доллару США. После окончания Второй мировой войны экономика
этих стран была на подъеме, особенно в сырьевых и перерабатывающих отраслях.
18 сентября 1949 года британское правительство объявило о девальвации
фунта стерлингов на 30.5%. Индийская рупия мгновенно подешевела на 30.5%.
Экспорт из Индии в Пакистан стал внезапно чрезвычайно выгодным. Для индийской
джутовой и хлопчатобумажной промышленности сырье из Пакистана столь же
резко подорожало.
Сырьевой голод вызвал падение производства в этих ключевых
для страны отраслях. Начавшийся финансовый кризис и торговая война усилили
конфликт, в котором переплелись территориальные споры, религиозные распри
и политические разногласия.
Теперь представьте, что у вас в кармане лежит 100 долларов
и 100 рублей. Допустим, обменный курс Центрального банка РФ 25 руб./доллар.
Обменяв 0 на рубли, получаем стоимость всех ваших карманных активов в
2.600 рублей (0 + 100 рублей). На следующий день объявляют о девальвации
рубля на 30.5%. Обменный курс ЦБ становится 32.625 руб./доллар. Стоимость
ваших активов в долларах стала равной .69.
После таких скачков перед вами будет стоять один вопрос:
«Как обезопасить себя от обесценения собственных активов?» Оказывается,
что цена вопроса – стоимость обычного калькулятора. Важно только при этом
не изобретать велосипед, а воспользоваться опытом профессиональных валютных
спекулянтов.
Смысл позиции Lock
В ежедневной суете мы часто читаем или слышим по телевидению,
что японская иена резко подорожала, и теперь курс иены к доллару угрожает
японским компаниям торговой войной со стороны Америки. Или, что евро так
сильно вырос в цене, что Европейский центральный банк будет вынужден снизить
ставки по кредитам. Но при этом что никакие торговые войны не начинаются,
а транснациональные компании никаких убытков от резких скачков валютных
курсов не несут. Все разговоры аналитиков от биржевой индустрии заканчиваются
тем же, чем и начались – ничем.
В практике валютных спекуляций есть такая позиция, которая
называется Lock. Позицию Lock профессиональные валютные спекулянты открывают
в том момент, когда они не уверены, в какую сторону будут двигаться курсы
валют, и требуется время, чтобы определиться с направлением движения.
Смысл позиции Lock сводится к тому, что по фиксированному
курсу открывается одновременно две позиции – длинная на покупку (Buy)
и короткая на продажу (Sell). Другими словами, валютный спекулянт одновременно
покупает и продает валютный курс. Если валютный курс растет, то длинная
позиция приносит прибыль, а короткая позиция приносит равнозначный убыток.
В результате длинная и короткая позиции компенсируют
друг друга. В итоге, как бы ни изменялся валютный курс, позиция Lock всегда
имеет нулевой баланс. Но есть еще один вывод из позиции Lock: во сколько
раз увеличится курс одной валюты, во столько же раз уменьшится курс другой.
Некая русская компания...
Разберем конкретный пример. Допустим, некая русская экспортно-импортная
компания занимается закупками товаров в Европе, а экспортирует отечественное
сырье как в Европу, так и в другие страны. В Европе товары закупаются
за евро, продается сырье из России за доллары США, внутрироссийские операции
проводятся за рубли.
В банке компания имеет три счета – в евро, в долларах
и в рублях. За поставку сырья из России в Европу компания получит некую
сумму в евро. Полученная сумма в евро делится пополам, и первая половина
поступает на счет в евро, а вторая половина конвертируется в валюту США
по текущему курсу и кладется на счет в долларах. За поставку сырья из
России во внеевропейские страны с компанией расплатятся в американской
валюте. Полученная сумма в долларах делится пополам, и первая половина
поступает на счет в долларах, а вторая половина конвертируется в евро
по текущему курсу и кладется на счет в евро. За поставку сырья в страны
СНГ с компанией расплатятся в рублях. Полученная сумма в рублях делится
пополам, и первая половина рублей конвертируется в евро по текущему курсу
и кладется на счет в евро. Вторая половина рублей конвертируется в доллары
США по текущему курсу и кладется на счет в долларах. В итоге получается
корзина, состоящая из двух валют – евро и доллар. Как бы при этом ни изменялся
курс евро к доллару, стоимость актива полученной корзины валют останется
неизменной. Таким образом, получилась практическая реализация валютной
позиции Lock. Это и есть тот прием, которым пользуются транснациональные
корпорации, чтобы защитить себя от резких колебаний валютных курсов. Им
все равно, как будет меняться курс евро к американскому доллару. Во сколько
раз евро увеличится в стоимости по отношению к доллару, во столько раз
доллар уменьшится в стоимости по отношению к евро. Стоимость активов этих
компаний останется неизменной.
Далее. Компании требуется расплатиться по своим обязательствам
на местном рынке в рублях. Сумма в рублях делится надвое. Первая половина
рублей получается из конвертирования какой-то части долларов, а вторая
– из конвертирования какой-то части евро.
Предположим, что компания закупает некое оборудование
в Японии. За японское оборудование платить нужно только в иенах. Необходимая
сумма в иенах делится надвое. Первая половина иен получается из конвертирования
какой-то части долларов, а вторая - из конвертирования какой-то части
евро.
При закупке товаров в Европе применяется тот же принцип
деления надвое. Сумму в евро, которую необходимо заплатить за европейский
товар, получают следующим образом: первую половину снимают со своего счета
в евро, а вторую конвертируют со своего счета в долларах.
Защита обывателя
Приемы защиты валютных активов от резких колебаний курсов
валют, которыми пользуются крупные экспортно-импортные компании, с аналогичным
успехом могут использовать и простые граждане. Понятно, что, в отличие
от крупных компаний, граждане не держат личных бухгалтеров, но последних
с успехом заменит калькулятор.
Обычному гражданину требуется открыть в банке три счета
– в евро, в американских долларах и в российских рублях. Сделать это не
представляет никаких трудностей. Допустим, что гражданин получил гонорар
за какие-то работы в сумме 290,000 рублей. Будем считать, что валютный
курс рубля – 29 руб./доллар, а курс евро/доллар – 1.1000. Половину суммы
в рублях человек конвертирует в валюту США и кладет на счет в долларах
– это ,000. Вторую половину рублей он конвертирует в евро и на счет в
евро кладет сумму 4,545.45 евро. Допустим, что спустя какое-то время курс
евро/доллар изменился в сторону усиления евро и составил 1.2000. Таким
образом, курс евро/доллар увеличился на 9.0909%. Это означает, что в нашей
сберегательной корзине валют евро вырос на 9.0909%, а доллар уменьшился
на 9.0909%. Показать это легко. Если при курсе 1.1000 на 4,545.45 евро
можно было получить ,000, то при курсе 1.2000 можно получить ,454.54,
или на 9.0909% больше. А вот с долларом все оказалось наоборот – на ,000
можно получить евро на 9.0909% меньше. Таким образом, стоимость активов
сберегательной корзины валют не изменилась. И не будет меняться, как бы
при этом ни изменялся курс евро к доллару. Итак, можно смело утверждать,
что мы имеем дело с исторической эволюцией: эпоха сберегательных касс
ушла в историю, наступила эпоха сберегательной корзины валют.
|
